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杠杆收购是什么意思？杠杆收购的优点和缺点

2023-04-11 08:08:42 高睿网

杠杆收购是什么意思?杠杆收购有什么特点或者优势

杠杆收购是企业并购的一种。之所以叫杠杆，是因为这种收购方式比较特殊：准备收购公司的新股东不会出多少钱，但会让被收购的公司大量举债，然后把借来的钱给老股东买断。从理论上讲，这是一个双赢的局面：老股东可以出售他们的股权获得现金，新股东可以低价收购一家公司，因为他们已经使用了他们的债务，银行和借钱给新股东的债券买家有了一个安全的投资项目。

通过杠杆收购买一些小企业。这些小企业主一般走家族经营模式，利润相对稳定;但现在主人老了，希望把公司全部卖掉，而不是上市后部分套现;但是，他们中的许多人仍然希望自己控制公司的运营，所以他们不愿意将业务出售给大公司。自己支付一小笔钱，然后借钱给资金来收购这些企业，但把经营权留给所有者。成为新东家后，用一部分利润来还债。结果，几年后，企业的利润等于还清了收购的债务。没花多少钱买了一个赚钱的企业，资本回报率很高。小业主喜欢这种模式，因为他们的目的是套现，继续经营，科尔博格为他们节省了大量寻找买家的时间和精力。另外，科尔博格的债权人也很乐意借钱给他，因为这些企业本身是盈利的，所以基本不存在还不上钱的可能;而且在借钱的时候，这些企业本身的资产也是抵押的，所以最不济，债权人自己也能留下一个盈利的企业。

杠杆收购的主体一般是专业化的金融投资公司。投资公司收购目标企业的目的是以合适的价格收购该公司，通过经营增加公司价值，通过财务杠杆增加投资收益。

通常情况下，投资公司只支付一小部分资金。资金的大部分来源于在银行，发行的抵押贷款、机构贷款和垃圾债券(高息、高风险债券)，以被收购公司的资产和未来现金流、收入为担保，用于还本付息。

如果收购成功，达到预期收益，出借人不能分享公司资产升值带来的收益(除非有债转股协议)。在操作过程中，可能需要先安排过桥贷款作为短期融资，再通过借款完成收购。

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