天天通讯！债券托管总量破100万亿元透露出什么信号？

2023-07-05 13:49:11 证券日报

7月3日，中央国债登记结算有限责任公司（下称“中央结算公司”）官网消息显示，截至2023年6月末，公司服务的债券托管总量突破100万亿元，标志着我国债券市场基础设施建设迈上新台阶。

在笔者看来，债券托管总量突破100万亿元的背后，至少透露出两大信号。

信号之一，债券市场进入由“量的扩张”转向“量质并重”的发展新阶段，服务实体经济能力不断提升。

(资料图片仅供参考)

自2016年起，我国就已成为世界第二大债券市场。近年来，债券市场循着支持实体经济的主线，聚焦关键领域，锚定几大发力点，走出了一条在改革、创新、开放推动下的大发展之路。在实现规模快速增长的同时，创新力度不断增强，品种不断丰富，精准服务于实体经济重点与薄弱环节。

这离不开一系列改革措施的不断推进：完善债券市场法制，夯实公司信用类债券法制基础；增强一二级市场联动，提升债券定价的有效性和传导功能；加大对债券市场违法违规行为查处力度……

改革没有完成时，只有进行时。日前，中国证监会发布《关于深化债券注册制改革的指导意见》，对深化债券注册制改革作出系统性制度安排，提出了4个方面12条措施；一起发布的还有《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》，明确了服务高质量发展、强化履职尽责、深化分类监管、严格监管执法等4方面原则，并提出了5个方面共14条措施。

这些都有助于推进债券注册制改革走深走实，助力建设现代化产业体系和实体经济高质量发展。可以预期，未来，随着债券市场长期制度安排不断完善，债券市场服务实体经济的能力会进一步提升，在促进资源分配和资产配置多元化等方面发挥更大的作用。

信号之二，我国债券市场高质量对外开放持续推进，向世界传递出主动开放市场、分享发展机遇的决心和信心，债券市场吸引力进一步增强。

对外开放是我国构建市场化、开放型金融市场体系的必然要求。债券市场，则是我国金融市场对外开放的主阵地。以债券通为例，7月3日，“北向通”开通已满六年；9月24日，“南向通”开通将满两年。从成效来看，据中国外汇交易中心总裁、债券通有限公司董事长张漪7月4日在“债券通周年论坛2023”上介绍，2017年“债券通”日均交易22亿元，今年“债券通”日均交易达到389亿元；2017年“债券通”70%以上的交易是三年以下债券，今年三年以上的中长期债券交易占到了50%以上；2017年参与“债券通”的境外机构是178家，今年已经超过800家；2017年“债券通”只开通了债券二级市场交易，今年一级市场、外汇交易服务有序开展，衍生品交易的“互换通”已经上线。

数据背后，彰显的是中国债券市场的强大吸引力。

迈向高水平开放，中国债券市场步伐坚定。可以预期的是，未来政策层面仍会动作频频，为境外投资者全方位参与中国债券市场提供更多便利。