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新凤鸣长丝景气回升 一体化红利加速释放

2026-09-08 21:34:20 中财网


(资料图片仅供参考)

CFi.CN讯：数据显示，新凤鸣2026年上半年营收406.91亿元，同比增长21.5%；归母净利润14.39亿元，大增103.16%；销售毛利率升至8.39%，净利率达3.54%，均明显改善。应收账款周转率大幅提升至41.97次，反映回款效率增强。

近期机构研报指出，业绩高增长核心驱动力来自长丝行业供需格局优化：供给端，老旧产能加速出清叠加行业自律强化，2026–2027年预计淘汰200–300万吨低效产能；需求端，内需零售 出口双升，长丝表观需求增6.12%，出口量增16.75%。价差修复直接拉动吨盈利提升。

研报认为，公司885万吨长丝有效产能充分受益于行业集中度提升，利润持续向龙头集中；纵向一体化(PTA—聚酯)使原料自给率超70%，成本优势在PX/PTA宽松背景下进一步放大。多个高端化在建项目进度超预期，埃及海外布局获批，中长期盈利中枢有望上移。

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